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Lettre d'information externe Octobre 2020 - N ° 119
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EDITO
Chers amis Business Angels, Chères lectrices, Chers lecteurs,
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Les Business Angels des Grandes Ecoles saluent l’initiative prise par le Gouvernement de créer le fonds Entreprise 1 qui permettra aux particuliers de financer les entreprises innovantes, entreprises non cotées dans lesquelles Bpifrance a investi via des fonds d’investissement.
Dans pratiquement la totalité des projets dans lesquels nous investissons, Bpifrance intervient directement, le plus souvent sous forme de prêts et plus rarement sous forme d’Obligations Convertibles. Nous espérons que ce nouvel outil destiné à réinvestir dans un portefeuille existant de 1500 entreprises pourra compléter l’action des Business Angels, via les fonds qui investiront en Série A ou B dans les entreprises que nous accompagnons.
Ce fonds attirera les investisseurs ayant une démarche citoyenne en aidant au financement des start-up, des TPE et PME qui sont à l’origine de la majorité des créations d’emploi.
Ce n’est nullement un concurrent pour nous. En effet l’acquisition d’une part de 5000€ se traduit par un investissement moyen de 3€ par société (le fonds finançant indirectement 1500 entreprises). La démarche des Business Angels est toute autre : ils rencontrent les Porteurs de Projet, choisissent les projets dans lesquels ils souhaitent investir et peuvent leur apporter expertise et réseaux de contacts.
Pour nos lecteurs qui ne sont pas encore adhérents mais qui souhaiteraient le devenir, il n’est pas nécessaire d’attendre pour adhérer. Toute nouvelle adhésion sera valable pour l’année 2021. Ainsi chaque nouveau membre pourra investir d’ici la fin de l’année dans de très beaux projets. Rappelons qu’un investissement dans les sociétés présentées ouvre droit à une réduction d’impôt sur le revenu de 25% sur les sommes versées.
Amicalement.
Jacques Tamisier
Président des Business Angels des Grandes Écoles
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L'outil des accompagnateurs et des investisseurs
"mes sociétés suivies"
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Catherine Delcroix, Vice-présidente
Chargée de l'accompagnement et des sorties
Le rôle d'un Business Angel auprès d'une start-up commence par un investissement en phase d'amorçage, et continue plusieurs années, jusqu'à ce que l'entreprise atteigne une phase de maturité. Après avoir sélectionné les meilleurs projets, notre association les accompagne pour leur offrir les meilleures chances de réussite. Elle doit également suivre son portefeuille et sa valorisation. C’est dans cette optique que pour toute start up financée par des investisseurs du réseau Les Business Angels des Grandes Écoles un accompagnateur est nommé parmi eux.
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Si l’accompagnateur a pour premier objectif de développer un lien de confiance avec l’entrepreneur, il a aussi besoin de communiquer régulièrement avec les autres investisseurs et de profiter de l’intelligence collective du réseau.
Pour renforcer le processus post investissement, nous avons développé et mis en service un nouveau module de notre site de gestion, dédié à cette phase d’accompagnement. Ce logiciel, conçu dans le strict respect de la déontologie et de la confidentialité dues aux entrepreneurs, se veut un outil collaboratif, animé par l’accompagnateur. Il est utilisé dès la première levée d’amorçage, jusqu’à la sortie des Business Angels du capital, en intégrant tous les financements successifs. Il propose une base documentaire solide à nos adhérents pour suivre l’évolution de leurs investissements : il leur permet de communiquer par messagerie sécurisée entre investisseurs d’une même société, il leur donne accès à un classement et à un archivage de tous les documents importants de la vie de la société et il contient les informations nécessaires à la valorisation du portefeuille. Ce logiciel permet également d’évaluer dans la durée la rentabilité globale des investissements du réseau.
Cet outil est maintenant utilisé sur toute nouvelle société de notre portefeuille, il est progressivement déployé sur toutes les participations. Il est venu compléter notre site de gestion pour améliorer encore la qualité de notre mission de soutien au développement d’entreprises innovantes.
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PROCHAINS RENDEZ-VOUS
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Malgré les restrictions imposées pour endiguer la propagation de la Covid-19,
nous maintenons les réunions sur les sites qui nous hébergent habituellement, avec les précautions de distanciation nécessaires. Les mesures sanitaires en vigueur pouvant varier d'une date à la suivante, nous vous invitons à lire attentivement les invitations envoyées dès que l'ordre du jour est arrêté.
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>>> PRÉSENTATIONS DE PROJETS
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Réunions mensuelles avec présentation de projets innovants en recherche de fonds animés par Michel Huet , Secrétaire Général, chargé de l'Instruction.
Réservées à nos adhérents. Non-adhérents, demandez votre invitation.
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Mardi 17 novembre 2020 à 17h30
Maison des Polytechniciens
12, rue de Poitiers - 75007 Paris
Réunion en salon Aigle suivie d'un cocktail. Inscription obligatoire, port du masque obligatoire.
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Lundi 14 Décembre 2020 à 17h30
Maison des Polytechniciens
12, rue de Poitiers - 75007 Paris
Réunion en salon Aigle suivie d'un cocktail. Inscription obligatoire, port du masque obligatoire.
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Les BSA-AIR, un financement des start-up intéressant pour les Business Angels ?
Nous rencontrons de plus en plus d’opérations de financement de start-up présentées en BSA-AIR, forme d’investissement appréciée par les entrepreneurs puisqu’elle semble plus simple et plus rapide à mettre en œuvre, et repousse la question de la valorisation.
En contrepartie de son apport financier, l’investisseur reçoit un Bon de Souscription d’Actions qui lui donnera le droit de souscrire, suite à un élément déclencheur, à un nombre variable d’actions de la Société (à leur valeur nominale).
Mais tant que les BSA-AIR n’ont pas été exercés, le détenteur de BSA-AIR n’est ni actionnaire ni créancier de la startup.
Le principal élément déclencheur de la conversion des BSA-AIR en actions est la prochaine augmentation de capital, la valorisation de l’entreprise étant déterminée à cette occasion. Le détenteur de BSA-AIR va bénéficier d’une décote sur cette valorisation future, encadrée par une valeur plancher et une valeur plafond.
Pour souscrire à des BSA-AIR, pas besoin d’un pacte d’actionnaire, de modification de statuts, de valorisation de l’entreprise, de comité stratégique.
Plusieurs grands réseaux de Business Angels d’Ile de France ont rédigé une note commune que nos adhérents trouveront dans la bibliothèque de notre site web.
La conclusion est qu’il est essentiel d’aborder cette forme d’investissement avec la plus grande vigilance pour les raisons suivantes :
- La rapidité de mise en œuvre est relative si nous souhaitons mener une véritable instruction et négocier les conditions de souscription ;
- Tant que les BSA-AIR n’ont pas été exercés, nous ne sommes ni actionnaire ni créancier ;
- Nous prenons un risque élevé, qui, en cas de succès, ne sera pas rémunéré à sa juste valeur si la valeur plafond est élevée, et qui, en cas d’échec, nous protège encore moins qu’un investissement en actions si la conversion n’a pas pu être réalisée ;
- Sauf à être représentés au sein de l’organe de gouvernance, nous n’avons pas de véritable proximité avec la société et ses fondateurs, alors que c’est un aspect majeur de la valeur ajoutée des Business Angels ;
- Enfin, les impacts fiscaux en cas de non-conversion, que ce soit à l’entrée (pas de défiscalisation IR ou de bénéfice du régime apport-cession), ou en cas de perte (pas d’imputation des moins-values) ne sont pas à négliger.
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Le rapport Annuel de BADGE est en ligne!
Adhérents, visiteurs, retrouvez le rapport annuel 2019 de BADGE sur notre site Internet
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RÉSEAU ET PARTENAIRES
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• Appel à mobilisation le 03 Novembre ! •
12ème édition de l'IT Tuesday
Après le succès des éditions précédentes, notre concept le plus qualitatif revient
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Pour cette nouvelle édition, la CCI Paris a décidé de sélectionner 20 start-up qui auront effectué en amont l'évaluation Wisize et seront réparties de moitié dans un comité de Business Angels.
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Rendez-vous le mardi 3 novembre prochain
de 15h30 à 18h30 en présentiel
à la CCI Paris, 2 Place de la Bourse, 75002
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Après l'annulation de l'édition de juin, l'IT Tuesday revient le mardi 03 novembre 2020 en présentiel pour une nouvelle édition adaptée à la situation actuelle. Cette soirée de speed-meeting entre entrepreneuses/entrepreneurs et Business Angels sera composé de deux comités de 30 & 40 Business Angels maximum qui seront répartis dans deux salles af
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